Роксолана Пиртко: угода Шмідта показує, які активи насправді цікаві капіталу

Угода, у рамках якої Ерік Шмідт та Венді Шмідт отримали по 36% у семи компаніях групи Dragon Capital, обговорюється переважно як новина про повернення довіри до України. Роксолана Пиртко пропонує подивитись на неї з іншого боку: не як на сигнал про ринок загалом, а як на конкретний приклад того, які характеристики активу роблять його придатним для капіталу навіть у воєнний час.

Портфель, що вже працював на повну потужність

До портфеля входять бізнес центри Eurasia та Prime, ТРЦ "Піраміда" та логістичний комплекс East Gate Logistic. "Якщо подивитись на ці активи окремо від контексту угоди, стає зрозуміло, чому саме вони. Вакантність нижче 1% в обох бізнес центрах, орендарі рівня Microsoft, PwC, Deloitte. Це не портфель, що чекає на оздоровлення. Це портфель, що вже працює на повну потужність", каже Роксолана Пиртко.

ТРЦ "Піраміда" згенерував у 2025 році близько 463 млн гривень доходу, що на 11% більше за попередній рік. За словами Роксолани Пиртко, саме така траєкторія, а не сам факт іноземного інтересу, є справжнім доказом того, що актив керується правильно. "Зростання доходу в умовах війни не трапляється випадково. Це результат операційної дисципліни: контролю вакантності, роботи з орендарями, інвестицій в інфраструктуру задовго до того, як прийшов інвестор".

Операційна модель важливіша за капітал

Роксолана Пиртко звертає увагу на те, що управління активами після угоди залишилось за Dragon Capital. "Шмідт не приходить керувати торговим центром. Він довіряє це команді, яка вже довела свою здатність утримувати актив у працездатному стані під час війни. Це найважливіша деталь в усій угоді, і саме її найменше обговорюють".

На її думку, це формує практичний урок для решти галузі: капітал, що зараз розглядає Україну, шукає не нерухомість як таку, а команди, що вже вміють керувати нерухомістю в складних умовах. "Питання, яке варто задавати власнику будь якого комерційного об'єкта в Україні зараз, не "скільки коштує цей актив", а "чи зможе ця команда довести його до результату, подібного до "Піраміди". Відповідь на нього і визначає, чи актив дійсно цікавий для капіталу, чи лише виглядає так на папері".

Довідка

Роксолана Пиртко, генеральний директор ТЦ "Роксолана" та СТРЦ "Спартак" у Львові, керує понад 100 000 кв. м комерційної нерухомості. Має юридичну освіту, ліцензію адвоката та понад п'ятнадцятирічний досвід в управлінні комерційними об'єктами. Публікує аналітику ринку нерухомості України, яку цитують відомі ділові видання.