подписаться на рассылку
24.25 24.64
26.35 26.89
Публикации 2020-02-27T16:15:15+02:00
Українські Новини
Списанные в 2015 году $3,8 млрд внешнего госдолга придется возвращать - первый транш $42 млн

Списанные в 2015 году $3,8 млрд внешнего госдолга придется возвращать - первый транш $42 млн

Наталья Яресько. Фото: YES
Наталья Яресько. Фото: YES

Учитывая, что по итогу 2019 года рост ВВП в Украине может превысить 3%, уже с 2021 года правительству придется выплачивать кредиторам компенсацию за списанные в 2015 году $3,8 млрд госдолга. Учитывая, что по предварительным данным рост ВВП составляет 3,2%, первый транш может потянуть на $42 млн. Эту сумму придется выплатить 31 мая 2021 года. Если бы экономика росла сильнее, то сумма дополнительных выплат по госдолгу была бы больше. Увеличение долговой нагрузки можно было постепенно сокращать с 2016 года минимум двумя путями: таргетированием ВВП и выкупом долговых бумаг, но никто этого не делал. Сейчас, учитывая амбициозные планы премьера Алексея Гончарука увеличить рост ВВП на 40% за 5 лет каким-то образом реструктуризировать выплаты на более выгодных условиях для страны вряд ли удастся.

Темпы роста ВВП по итогу 2019 года, возможно, будут ниже ожидаемого результата в 3,3%, однако все-таки превысят 3%.

А это означает, что уже с 2021 года Украине придется проводить дополнительные выплаты по внешнему долгу - фактически, погашать списанные в 2015 году $3,8 млрд. Тогда в условиях критической нехватки средств на выплату долгов в период 2015-2023 г.г. Украина договорилась с кредиторами о реструктуризации $19,3 млрд и списании 20% этой суммы ($3,8 млрд).

Выплата остальной суммы была перенесена на 2019-2027 годы с увеличением купона с 7.22% до 7,75%. В качестве компенсации списанной суммы Украина выпустила новые бумаги (инструмент возобновления стоимости, — Value Recovery Instrument, VRI или варранты) на период в 2021 по 2040 год без номинальной стоимости, но привязанные к росту ВВП. При росте в пределах от 3% до 4% кредитору надо выплачивать 15% от суммы, превышающей 3%. Если рост более 4%, то к выплате добавляются 40% от суммы, превышающей 4%, но в период 2021-2025 годов размер общей выплаты не может превышать 1%ВВП.

По информации Українських Новин, рост экономики по предварительным подсчетам составит 3,2%. Разница не очень большая, и к тому же, эта цифра может немного измениться в марте, когда Госстат даст уточненные данные по ВВП.

Практически такая же ситуация была и годом раньше. В феврале 2019 года премьер-министр Владимир Гройсман озвучил рост ВВП за 2018 год в 3,2%, а в марте Госстат увеличил показатель на 0,1% - до 3,3%. Но на этот раз информация от источников агентства в финансово-экономическом блоке правительства разнится. Один из собеседников говорит, что рост все-таки будет в размере 3,3%, другой -  что до 3% можно и не дотянуть, поскольку оценка негативного влияния на экономику от падения промпроизводства в четвертом квартале (7,7%) может увеличиться. Последнее слово за Госстатом, и скажет он его в конце марта.

Почему за 2019 год надо платить в 2021 году, и сколько.

Данные по ВВП за год Госcтат публикует в марте следующего года. Выплаты по внешним долгам предусмотрены в госбюджете, который утверждается до наступления бюджетного года. Следовательно, суммы выплат по VRI по итогу 2019 года можно окончательно посчитать после марта 2020 года и внести в бюджет 2021 года.

По предварительным расчетам руководителя аналитического департамента инвестиционной компании Concord Capital Александра Паращия при росте ВВП в 2019 году в 3,3% по варрантам придется выплатить кредиторам 1.56 млрд грн. Эта первая выплата, согласно условиям реструктуризации, должна быть проведена 31 мая 2021 года. Если рост ВВП будет 3,2%, то сумма выплат сократится на треть - до 1,04 млрд грн ($41,6 млн. по нынешнему курсу). То есть, каждые 0,1% роста ВВП в пределах 3-4% будут увеличивать размер внешних выплат по долгам на 0,52 млрд грн или по нынешнему курсу - на $21 млн. То есть, если бы рост экономики в 2019 году достиг 4%, то дополнительные выплаты составляли бы при грубом подсчете $210 млн.

По итогу 2020 года, если прогноз роста в 3,7% оправдается, сумма выплат в 2022 году ориентировочно будет в пределах 3,5-4 млрд грн. Если амбициозные планы премьера Гончарука по росту ВВП на 40% за 5 лет начнут реализовываться, хотя пока оснований для этого нет, то выплаты по варрантам могут увеличиться в разы, но не превысят $1,6 млрд (1% ВВП по грубому подсчету исходя из действующих макропрогнозов и ожидаемого курса).

Как сократить размер выплат по VRI?

Для сокращения размеров выплат по VRI теоретически было и есть два способа, причем их можно было использовать буквально с 2016 года. Суть первого в том, что сразу после реструктуризации необходимо было таргетировать не инфляцию в стране, а рост ВВП и добиваться всеми силами как можно больших темпов роста экономики, чтоб с 2019 года учитывая создавшуюся хорошую базу сравнения удерживать его в пределах 3-4%. Но этого сделать не получилось, причем, нет подтверждения, что для этого что-то предпринималось. Кроме того, Национальный банк своими действиями по снижению инфляции фактически тормозил рост экономики. Это признают в Совете НБУ. Член Совета нацбанка Виталий Шапран недавно заявил:"Годовая инфляция 3,3% это с одной стороны хорошо - низкая инфляция. Но, с другой стороны это означает, что НБУ поддерживал в прошлом завышенный уровень процентной ставки, что определенным образом тормозило экономический рост".

Второй вариант - сразу после реструктуризации правительству нужно было пытаться выкупить выпущенные бумаги, но этого тоже не делали. По словам бывшего министра финансов Украины Натальи Яресько, при которой и была проведена реструктуризация, бумаги не выкупали из-за отсутствия средств. "Правительству надо было после реструктуризации понемногу выкупать бумаги", - заявила Яресько Українським новинам еще в сентябре 2019 года на форуме YES. Отвечая на вопрос, почему правительство это не делало сразу, она заявила, что вскоре после реструктуризации ушла с поста министра (апрель 2016 года), да и денег для этого тогда не было.

Сейчас в принципе правительство тоже может вести работу по выкупу бумаг, но подтверждения того, что это происходит, нет. К тому же, после заявлений Гончарука об амбициозных планах по увеличению роста ВВП в ближайшие годы, выкупить бумаги или каким-то образом реструктуризировать выплаты на более выгодных условиях вряд ли удастся.

 


Архив
Новости
На круизном лайнере Diamond Princess коронавирусом заразились 4 украинца, - СМИ 16:52
Вакарчук получил гонорары за концерты от швейцарской компании, которой руководит россиянка, – Портнов 16:50 Документ
МИД советует украинцам в Японии не выходить без масок в общественные места из-за роста коронавируса 16:48
Коронавирус добрался до профессионального итальянского футбола 16:34
Казак Гаврилюк теперь "живет как все" и работает таксистом в Киеве 16:33
В четыре пропускных пункта Луганской области завезли инфракрасные термометры для противодействия коронавирусу 16:32
40% украинцев хотят, чтоб русскоговорящим разрешили учиться на русском языке 16:17
Журналисты установили фамилии подозреваемых в бандитизме, пытках и грабежах, которых судья отпустила 16:13
Тигипко станет первым вице-премьером или главой правительства, - "слуга народа" застукала его на Банковой 16:02
В США зафиксировали первый случай заражения коронавирусом от неизвестного носителя 15:58
больше новостей
В марте украинцам повысят пенсии: кого оставят без прибавки 05:30
В Италии за сутки заболело почти сто человек: данные коронавируса в мире на 26 февраля 09:10 Дополнено
В 179 округе Юлия Светличная опережает кандидата от "Слуги народа" в более чем 5 раз, – соцопрос Рейтинга 11:26
Число жертв коронавируса стремительно растет. В США объявили чрезвычайное положение 09:23
Сильный ветер, дожди и мокрый снег. Спасатели предупредили об ухудшении погоды в некоторых областях Украины 08:50
Перерасчет пенсий в марте: кому начислят больше всех и почему выплаты могут оказаться под угрозой 05:50
Коронавирус добрался до Мадрида. Заразившихся уже семеро 08:48
Записку о коронавирусе подсунули под дверь: туристы в отеле на Тенерифе рассказали об изоляции 17:42
Первый случай заражения коронавирусом зафиксировали в Румынии 21:15
Коронавирус распространяется по миру: где обнаружили новые случаи 11:29 Инфографика
больше новостей
В 179 округе Юлия Светличная опережает кандидата от "Слуги народа" в более чем 5 раз, – соцопрос Рейтинга 11:26
20 февраля 2014 милицию начали убивать раньше, чем майдановцев. "Страна" опубликовала новые документы 10:09
ЕСПЧ окончательно признал украинский закон "О люстрации" нарушающим права человека 17:46
В Италии за сутки заболело почти сто человек: данные коронавируса в мире на 26 февраля 09:10 Дополнено
Мир не готов к распространению коронавируса, — ВОЗ 11:31
Богдан отдал заработанные у Зеленского деньги детям 16:59
ГБР открыло дело о возможном вмешательстве Байдена в деятельность Шокина 18:12
Игорь Колыхаев предложил дополнительные источники наполнения территориальных дорожных фондов на строительство и ремонт местных дорог 11:25
ГБР планирует допросить Порошенко 6 марта по делу Семочко 17:28
Китайский бренд тестирует 5G в Украине 16:22
больше новостей

ok