100 днів Гонтаревої: від 12 до 15 UAH/USD

Крістін Лагард, Джанет Йеллен, Ельвіра Набіулліна, Мерседес Марко дель Понт і Карніт Флуг ... 19 червня перелік жінок-керівників центральних банків поповнила Валерія Гонтарева.

НБУ з жіночим обличчям

Крістін Лагард, Джанет Йеллен, Ельвіра Набіулліна, Мерседес Марко дель Понт і Карніт Флуг... 19 червня перелік жінок-керівників центральних банків поповнила Валерія Гонтарєва. На світових фінансових ринках жінкою-банкіром вже давно нікого не здивуєш. Свого часу цим шляхом пішли США, Росія, Аргентина, Малайзія, Ізраїль, ПАР та Білорусь. Після обрання Президентом Петра Порошенко, цей світовий тренд підтримала Україна і вперше в сучасній історії нашої країни головним банкіром стала жінка. Під час свого дебютного виступу в Раді Гонтарева помітно хвилювалася, а своє призначення назвала "чимось неймовірним". Це не дивно, адже напередодні її кандидатура викликала певну недовіру у народних депутатів. При цьому деякі банкіри сумнівалися в тому, що хороший інвестбанкір, яким вона себе зарекомендувала за 20 років роботи, зможе реалізуватися на класичному банківському ринку. Визначальним фактором під час призначення став значний бекграунд у стосунках Гонтаревої з Порошенком. Свого часу інвесткомпанія пані Гонтаревої займалася структуруванням угод із залучення фінансування для розвитку бізнесу Roshen в Росії. "Хочу сказати, що це ви підтримали Президента, бо мене ніхто з вас добре не знає, - заявила тоді в Раді голова НБУ, не приховуючи своїх хороших стосунків з Президентом, - 20 років свого життя я віддала побудові фінансового та банківського ринку нашої країни . Тому для банкірів та іноземних інвесторів це позитивний сигнал. Пруденційна політика НБУ дуже відрізняється від того, чим я займалася останні 20 років. для мене це новий виклик".

Пріоритети в роботі: інфляція чи курс?

Протягом перших 100 днів від Гонтаревої мало хто очікував різких поворотів в курсі роботи регулятора. Загальний фарватер грошово-кредитної політики на поточний рік було визначено програмою stand-by, узгодженою з МВФ. Як і колись від Національного банку очікували переходу до гнучкого курсу, поповнення валютних резервів і утримання інфляції. Незважаючи на поставлені завдання, курс гривні протягом 3 місяців встиг побити кілька історичних рекордів, золотовалютні резерви знизилися на 1,25 млрд доларів, а інфляція прискорила зростання до 12,9%. За цей час "танки на кордоні" і "кровоточива рана в українського пацієнта" стали повсякденними відмовками властей.

Насправді ж, при внесенні змін до держбюджету-2014 Мінфін закладав курсовий орієнтир на рівні 12 UAH/USD, і протягом червня-липня ставало ясно, що влада не має наміру допускати зміцнення гривні нижче за цю позначку. Ті ж експерти МВФ ще у квітневому меморандумі зазначали, що нинішнім українським реаліям може відповідати діапазон курсу 12-13 UAH/USD.

Відносний двомісячний штиль на валютному ринку було порушено в кінці липня, коли програму МВФ було переглянуто, а попередні орієнтири стали вже нереалістичними. Зрештою, девальвацію гривні, яка почалася в серпні, довелося утримувати посилюванням валютних обмежень, адміністративними заходами та залученням до гасіння "пожежі" глави держави.

Одним з інструментів щодо стабілізації ситуації на валютному ринку мало стати введення 100% продажу валютної виручки експортерами. Тоді Гонтарева висловила здивування про необхідність продажу 50% валютної виручки. Адже експортери до цього і так продавали від 70 до 100% виручки. Однак скорочення експорту і приховування валютної виручки не дозволило збільшити надходження валюти і як наслідок від 100% довелося відмовитися, знизивши норму до 75%.

Ще одним ноу-хау від Нацбанку у вересні стали щотижневі наради з банкірами. Головним результатом цих "чаювань" ставали усні домовленості між регулятором і банками про зміцнення гривні. Правда відкат був щоразу тимчасовим і через кілька днів маховик девальвації знову починав розкручуватися. Ринок продовжував загинатися від відсутності пропозиції валюти і тотального попиту. Для усунення цієї проблеми НБУ повернув стару практику валютних аукціонів, тим самим видозмінивши інтервенції на міжбанку.

Показовим і найбільш складним періодом в роботі Нацбанку стала остання декада вересня. Адмінзаходи не діяли, курс зростав, а тіньовий валютний ринок процвітав. Щоб уникнути більш масштабного піке гривні було вирішено обмежити продаж банками валюти в 5 разів до 3 тис. Гривень / доба. Через день, в будівлі НБУ відбулося екстрену нараду Порошенко, Яценюка і Гонтаревої з банкірами, експортерами та імпортерами. Влада непрозоро натякнули, що курс найближчим часом має бути на рівні 12,95 UAH / USD, інакше з бізнесом говоритимуть по-іншому.

Фото: president.gov.ua

Як би не було, поки що, плаваючий курс, перехід до інфляційного таргетування та інші напрямки за перші 100 днів роботи пані Гонтаревої ближче до свого виконання не стали. Крім того, регулятора вже неодноразово звинувачували в підвищеній увазі до валютного курсу, його "ручного управління" та відсунення на другий план проблем завищених процентних ставок і грошово-кредитної політики.

Нагляд: боротьба з відмиванням

У своїй наглядовій політиці, Гонтарева продовжила добру справу її попередника Степана Кубіва з виведення банків із сумнівною репутацією. І якщо Степан Іванович без побоювань вводив тимчасові адміністрації у великі банки (Брокбізнесбанк, банк "Форум", Південкомбанк), то при Гонтаревій чистки почалися в 3 за розміром активів групі банків. Всього за 3 місяці тимчасові адміністрації було введено в 9 банків (Кубів ввів в 10), а серед власників неплатоспроможних банків, як і раніше, можна побачити представників колишньої влади.

"Ми продовжуємо очищення банківської системи від неплатоспроможних банків. В наших пріоритетах однозначно стоїть здоров'я банківської системи країни, - повідомила на початку серпня Гонтарева журналістам, - Я хочу, щоб всі банки почули, що жодних шансів у них жити тими операціями (відмиванням грошей), якими вони жили раніше - немає ".

Разом з тим, при новій голові Нацбанку закінчився перший етап стрес-тестування 15 найбільших банків і почався другий. За підсумками перевірки найбільших банків 9 фінустановам доведеться докапіталізуватися на загальну суму в 56 млрд гривень. Регулятор ж зі свого боку продовжує рефінансування банків, хоч і не в таких обсягах як за Кубіва.

У вересні Нацбанк видав 2 найбільшим банкам стабілізаційні кредити на 2 млрд гривень, що свідчить про пріоритетність регулятора в роботі з системними банками. Це підтверджує і бажання зробити найбільші банки маркет-мейкерами на міжбанку з наданням їм права регулювати курс гривні, а також намір поширити на них інститут кураторства.

Ключовими невирішеними проблемами для НБУ найближчим часом залишатимуться непрозорість структури власності банків, а також закритість інформації про видачу рефінансування.

Кадрова політика: валютна вертикаль

Ще до призначення Гонтаревої, банкіри вказували на важливість приходу нового голови НБУ з власною командою, так як всі керівники регулятора були в основному тими людьми, які довели країну до фінансових криз 2008 і 2014 років. Першим гучним трансфером Гонтаревої став її колишній колега по ING Bank (Україна) - Олександр Писарук, який в останні роки жив і працював у Нідерландах. Він змінив на посаді першого заступника голови Володимира Кротюка, що вийшов на пенсію і який починав роботу в Нацбанку ще в 1994 році.

Встановлення ж владної вертикалі всередині НБУ почалося вже з кінця липня з підпорядкування новому керівникові валютного крила Нацбанку. Тоді заступника голови Бориса Приходька, який був кураторм цього напрямку, було затримано Прокуратурою. На початку серпня один за одним з НБУ звільнилися директор департаменту з управління валютним резервом Олександр Дубихвіст та начальник управління валютних операцій Олександр Ніколенко. Вже у вересні в деяких ЗМІ з'явилася неправдива інформація про можливу зміну останнього з керівників, які раніше працювали у валютному напрямку, - Олени Щербакової. Замість співробітників, які пішли, в валютне управління НБУ було запрошено екс-члена правління Universal Bank Сергія Пономаренка. Ще одна ротація сталася в департаменті персоналу, де замість Ігоря Іванюка було призначено Романа Борисенка. В цілому ж кадрову політику нової господині Нацбанку поки можна охарактеризувати як помірну і стриману.

Гонтарева успішно підпорядкувала собі важливий валютний напрямок і має намір продовжувати заповнювати наявні вакансії. Тим більше вона вже неодноразово висловлювала сумнів у професіоналізмі своїх підлеглих. "Я б засумнівалася в висококласності наших фахівців. Можу сказати, що сьогодні вночі, щоб написати в МВФ memo (службову записку) я сиділа особисто о першій годині ночі, і малювала, бо жоден "висококласний" спеціаліст Нацбанку, не отримавши статистику з платіжного балансу, не може дати щодо нього прогноз ", - охарактеризувала голова НБУ своїх співробітників, жалкуючи про неможливість залучення на роботу іноземних "спеців".

Як правило, 100 днів роботи - дуже маленький термін для якихось оцінок в роботі керівників, особливо у фінансовому секторі. Але навіть за цей період Валерія Олексіївна активно приймає різного роду рішення і намагається контролювати ситуацію. Залишається лише побажати їй успіху.