Гроші не бояться ризику, вони бояться невизначеності – експерт Сєяр Куршутов про те, що поверне інвесторів в Україну

Україні потрібно майже 588 мільярдів доларів на відновлення. Підприємець та інвестор, експерт із міжнародної торгівлі Сєяр Куршутов пояснює, чому страх міжнародного капіталу дедалі більше описує вчорашню країну, а не сьогоднішню.

Майже 588 мільярдів доларів - саме стільки коштуватиме відновлення України впродовж наступного десятиліття за спільною оцінкою уряду, Світового банку, Європейської комісії та ООН у звіті RDNA5, оприлюдненому в лютому 2026 року. Це майже втричі більше за річний ВВП країни. На тлі такої цифри експерт з імпорту-експорту Сєяр Куршутов, пропонує говорити про інвестиції чесно і назвати те, чого саме боїться капітал.

Страхів, за його словами, два, а не один. Перший очевидний, це війна. "Безпековий ризик стоїть на першому місці в будь-якому опитуванні інвесторів", зазначає експерт. Про другий говорять менше, хоча бізнес ставить його майже на той самий рівень: слабкі інституції, корупція та суди. За Індексом сприйняття корупції Transparency International Україна за 2025 рік має 36 балів зі 100 і посідає 104-те місце. Для інвестора, звиклого до європейських 50–60 балів, це означає, що правила гри тут не гарантовані. "Інвестор боїться не лише бомб. Він боїться, що навіть у мирному сценарії його право власності й контракт не будуть надійно захищені", формулює Сєяр Куршутов.

Втім, значна частина цих страхів, переконаний він, описує Україну вчорашню. За дослідженням Європейської Бізнес Асоціації, інтегральний Індекс інвестиційної привабливості за 2025 рік піднявся до 2,70 бала з 5 проти 2,49 роком раніше і фактично повернувся до рівня напередодні повномасштабного вторгнення. "Поки одні рахують ризики, інші вже будують", констатує експерт. Швейцарська Nestlé запустила нову фабрику на Волині, це інвестиція близько 40 мільйонів швейцарських франків і вже четвертий завод компанії в Україні, а обсяг її виробництва в країні за 2025 рік зріс приблизно на десятину. "Найбільші можливості в економіці відкриваються не тоді, коли все вже безпечно й очевидно, а саме тоді, коли більшість ще боїться", додає експерт Сєяр Куршутов.

Що реально впливає на рішення інвестора? Заклики на кшталт "повірте в Україну", на думку експерта, не працюють, працює інше: "зниження невизначеності до рівня, який капітал уміє рахувати". Передусім з'явилося страхування воєнних ризиків: ще три роки тому приватного покриття таких ризиків не існувало взагалі, а нині склалася багаторівнева система за участю міжнародних агентств і приватного ринку. До цього додається безпрецедентний обсяг публічних коштів на стабілізацію: у грудні 2025 року лідери ЄС узгодили безвідсотковий кредит Україні на 90 мільярдів євро на 2026–2027 роки. Третій механізм найскладніший, бо залежить лише від самої України. "Жодна страховка не замінить незалежного суду й передбачуваних правил", наголошує Куршутов. Саме тому рух до членства в ЄС він називає не геополітичним гаслом, а інвестиційним інструментом, що підтягує українське законодавство до європейських стандартів.

Розрив між тим, як Україну оцінюють, і тим, якою вона є насправді, і створює можливість, підсумовує експерт. "Україні не потрібні інвестиції зі співчуття. Їй потрібно, щоб ризик нарешті оцінили коректно", каже Сєяр Куршутов.